中东原油和SC价差交易利器: EFS及ESS全解析

邓晓军,本文的作者

敝都意识到,INE SC可交付油的最高水平是中东油。。Dubai, Oman 和 Upper Zakum,这三种油都是片岩的的。 橱窗交割油,不管怎样,在Pults窗口中,现场交付难得。,像同样,它眼前的功能更多的是寻觅价钱。,而不是现货商品传送。。

有朝一日完毕后4:30,普拉茨将粗制滥造独身迪拜。 的价钱,同样价钱是两个月内装运的远期现货商品价钱。,敝也把它称为现钞。 Dubai,问问市场管理所。,排好队伍阿曼对迪拜的溢价。,为了接到阿曼的价钱。。打个比如,出席的是四月。,每个白天都有独身月。 迪拜与军 阿曼远期现货商品价钱,到四月底。,残忍的价钱是Palts。 Dubai/Oman。INE SC替代的石油典型是Basrah。,这是敝现时话的最有可能性的输油量。,巴萨拉的公务员价钱是OSP。,依据普拉茨 迪拜/阿曼决议举起附加费。,因而当你即将到来的说的时辰,你可以牧座Palts。 迪拜/阿曼有复杂的要?。

不管怎样,没某个人能在盘子里商业。,眼前,大公司都厕了窗口商业。,但它来源于迪拜。 掉期(迪拜掉期)市场管理所,既然你在冰上或CME开户。,交了保释,你可以商业和约。。自然,你也可以商业DME阿曼前进地。,但阿曼前进地的流动限定的。,商业时期也集合在北京时期后部4点。:25-4:30,同时要不是独身次要和约。,它与其被说成独身侵入。,相反,它在世界上是独身点。。因而,要想商业中东原油和SC价差,迪拜原油掉换,EFS和ESS这是最好的选择。

上面就给学术权威绍介一下迪拜原油掉换(Dubai 掉期商业)。Dubai 掉期结算法,三言两语,M月掉换是普莱茨。 M 3月次月残忍的结算。举个状况,这是四月的日历月。,Apr Dubai 掉换是每个白天的日历月4 4点30分后,俊摆脱了。 Dubai 远期现货商品价钱的月残忍的价钱结算。, May Dubai Swaps依据普拉茨 Jul Dubai 远期现货商品价钱以每月5个月的残忍的水平结算。:

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像有一点儿有挑剔搞脑子,万一你以为这是可以担心的,让我来考查你。,Apr Dubai Swaps 应当有两种商业:休憩月和一并蒙特。,它是?

不管怎样,迪拜 掉期商业难得有目前的商业。,他们通常从布伦特开端。 Futures,因它的流动是圆房的。,在适当地的时期商业EFS给布伦特 前进地向迪拜的转变 掉期仓库栈, EFS = Brent Futures – Dubai Swaps, 苏钧 EFS = 六月 Brent – 六月 Dubai Swaps, 买六月 EFS执意买六月 Brent 卖六月 Dubai Swaps,相反的是适当地的。。

但成绩就来了。,你现时可能性想意识到的是梅。 Swaps(因都四月中下旬了,敝缺席提到APR。 了),它在七月对冲了中东经商的价钱。,除了缺席蒲月。 布伦特啊!,缺席可能性 Brent就缺席可能性 EFS,像同样,你一定锚定蒲月的WAP价钱传球每月的矛盾。,那执意迪拜。 Swaps May/六月:

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你觉得稍许的严厉批评吗?……

因而迪拜 掉期基层,最重要的是EFS和一个月的时间传球的矛盾。,敲黑板!!用这两件事,既然输出布伦特价钱。,你意识到迪拜。 掉期的价钱在哪里?。

或许OCD会感受EFS商业的和约一个月的时间不合。,万一你想异已的,你可以商业ESS。 (商业所) Swaps for 掉期商业),冰上的Es和约叫做布伦特。 1st Line/Dubai 1st Line (BOD), 在世界上是布伦特。 Swaps/Dubai Swaps。 Brent 掉期结算法是M月的Brent 掉换应用布伦格外地M 2个月。 前进地月残忍的结算价钱结算,比如,现时的APR Brent Swaps末版的结算价钱是日历月4月每天的六月 Brent 前进地残忍的结算价。除了ESS的商业量决不EFS的商业量。,依据评价的标号,ESS可能性是EFS的1/3。。

EFS商业量约为每天2000手。,每月总商业量约为10000手。,次要商业现时是蒲月。, 六月, Jul, Aug, 远程视察可以商业到NOV。,3月26日,月矛盾SEP/OCT Dubai 掉期商业崭新的有生气的。

因而商业掉期掉期,你不克不及买一份。,这是独身现钞结算的和约。,当你容纳掉期合约时,它将无力的在月底吐艳。,商业所将依据残忍的价钱志愿地清算价钱。。总而言之,掉期掉换是一种可以用来锁定价钱的价钱。,套期保值与套利金融工具。

Dubai 掉换商业的商业时期是每天24小时。,大抵北京时期15:00-22:00商业有点有生气的。

好了,就同样。,敝应当怎样商业和约?

交换物合约是眼前重新放置法庭商业会场商业的一种方法。,这种方法最大的优点是缺席失约风险。:

1. 你一定有独身结算报告。

迪拜现时可以停止商业。 SWAP的商业所是ICE和CME,在那里面冰约占80%。, 芝加哥商品商业所约占20%, 在冰上 和约专门名称是迪拜。 1st Line (DBI), 在CME和约专门名称是迪拜。 Crude Oil (普拉茨) Futures (DCD),你可以去ICE和CME知道和约的详细资料。。

但商业所无力的目前的与你开户。,就像SC.无力的和你开报告相似的,这是传球前进地公司。。外国的起作用相似的角色的身体部位高等的清算身体部位。,他们大分得的财产是库存。。你一定找独身相关性商业所的清算分子开户。,既可以在冰上又可以在CME开户的清算分子,显著地二甲醚开户的姣姣者方法,你也可以商业二甲醚。 Oman Futures。你可以去ICE和CME找到清算分子名单。。

2. 当你有结算报告时,

你可以在冰上闪盘(WEBICE)或许CME闪盘(Globex)上商业,商业报告也可以鉴定合格OTC Broker。商业前存款,保释报告和商业费一定由结算MEM商量。。

3. 万一传球OTC 中间人商业:

1) 你订购OTC。 Broker,独身通知你商业的和约,一个月的时间,标号与希望价钱

2) OTC 中间人会听从你的必要条件。,寻觅对方的磁盘

3)商业,OTC 中间人将商业关系到清算身体部位停止清算。

4)法庭商业 中间人会给你一笔商业告知已收到商业。 recap, 重新放置身体部位接纳TRAN后接纳事务告知已收到。 trade recap, trade 重述会通知你商业的和约。,号码标号,什么方面(商业),价钱是号码?。清算分子和法庭商业委员 中间人给你商业 在前述的几点上,重述应当是相对划一的。。

凡例:一并商业,你这以前不意识到你的对方是谁。,你唯一的牧座冰或芝加哥商品商业所商业了你的和约。,ICE/CME是中心的对方方。。

大体上流畅列举如下:

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这么,我该怎样订购OTC呢? 中间人以任何方式?让我给你写独身简略的实习。,同样敝就能用眼的地担心。:

客户A我以为提供。 50kb 六月 EFS, 现时企图号码?提供出卖。,报盘待售

OTC Broker现时企图大概是在在流行中的。

客户A(传球少量地计算):我可以招标 4.20

OTC Broker查问市场管理所后,客户B的企图有点好。:最好的企图是

客户A:ok,我可以招标

OTC Broker done, you buy 六月 EFS 50kb at

因你把同样数字关系到给证券商业所。,商业所不意识到这是什么。,因而敝一定把它堕入2个分得的财产。,它高等的双腿(2) 腿),因而你很可能性接球通信量 recap 是同样的:

You buy 六月 Brent Futures 50kb at 72.70 from ICE/CM

You sell 六月 Dubai Swaps 50kb at 68.48 to ICE/CME

你所要做的执意告知已收到价钱矛盾在世界上是在的。。

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